高盛维持中国铁塔(00788)“中性”评级 料经营前景为绩后会议关注重点 每日快播
来源：金吾资讯
2023-02-21 09:45:45
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高盛发研报指，中国铁塔(00788)将于3月2日公布2022年下半年业绩。随着与电信运营商的新定价协议于2023年生效，增长和利润率前景及指引将成为财报电话会议的重点。该行预计2022年下半年收入同比增长5.5%，EBITDA利润率为70%，EBITDA同比增长1.5%。对于2023年，预计收入增长2.4%（2020-22年为6%~7%），EBITDA利润率为70%（2020-22年为70%~74%）。
该行的收入预测基本保持不变（主要是考虑到能源和智能塔业务的收入略高）。但该行将2022-24年的EBITDA预测下调1~3%，主因人员成本和维护费用增加导致运营费用增加。此外，将2022-24年的折旧费用下调4%~6%至490亿/510亿/510亿人民币，因折旧时间较此前预期要长。综上，该行将公司2022年/2023-24年的净收入预测分别上调2%/12%~13%；将目标价从1.14港元下调7%至1.06港元，维持“中性”评级。
