贵金属上涨乏力 专家预计下方空间有限 当前消息
来源：期货日报
2023-06-26 14:16:06
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当前，贵金属市场上涨乏力，甚至在美联储宣布暂停一次加息后，仍然表现平淡，并未出现大幅上涨行情。此外，记者了解到，当前贵金属市场看涨情绪不佳，分析师及投资散户对黄金信心不足，人气降至5月以来的低点。
在首创期货贵金属分析师党靖翔看来，贵金属市场对美联储6月议息会议暂停加息反应平淡，一是因为市场对暂停加息的预期非常充分，会议前的CME“美联储观察”显示，市场预期美联储维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为97.7%，二是此次暂停加息实质上是把不确定性后置，所以市场有一定观望情绪。
“虽然美联储上周表示暂停一次加息，但降息预期仍然不强，真正降息节点很可能要在四季度较晚时期、甚至明年。叠加通胀仍然偏高，所以市场担忧实际利率或阶段性保持高位，因此不利贵金属上行。”金瑞期货贵金属分析师龚鸣表示。
龚鸣表示，近期贵金属市场人气不佳或主要因为当前阶段贵金属策略价值偏低。“进入6月后，全球宏观风险担忧有所放缓，不利贵金属避险价值体现，因此近期贵金属价格有所回落，不利于多头头寸建立和持有。但贵金属价格的回落又不具有趋势性，美联储加息放缓且临近降息，对美元支撑最强的时机已经过去，且非美货币政策相对偏‘鹰’派，美元阶段性偏弱，贵金属向下空间又相对有限，空头策略也性价比不高。当前阶段下，卖出价格较低的看涨期权或是较好的策略。”她说。
“3月10日美国银行业风险事件爆发后，贵金属价格大幅上涨，金价一度创历史新高，多头有获利止盈的需求；6月议息会议美联储释放了超预期的‘鹰’派信号，如年内可能再加息50个基点，且不考虑降息；美国银行业的风险平息，暂时没有看到扩散为金融危机的迹象，避险资金逐步撤出；6月3日美国总统拜登签署法案解决了困扰市场多日的债务上限问题；经济数据方面，美国劳动力市场依旧表现强劲。对于贵金属市场总体来说，近期利空因素比较多。”党靖翔认为。
党靖翔表示，目前对贵金属最重要的宏观因素是美国通胀和就业，因为二者是美联储决策的最主要的依据，所以能对未来的贵金属走势提供指引。他进一步解释说，当下美联储偏“鹰”派的立场就是因为高通胀难以解决，美国4月核心PCE指数同比增长率4.7%，远高于目标水平2%，且已经连续6个月在这个水平附近，没有如期下行。另外，美国劳动力市场表现比较强劲，没有任何衰退迹象，也就给了“鹰”派信心。很显然，当前的宏观因素对贵金属市场是偏空的影响。
不过，龚鸣认为，从长周期来看，避险价值以及全球货币体系的多元化仍是贵金属价值的重要支撑，预计贵金属价格重心有望逐步抬高。不过，仅就未来1到3个月而言，考虑到当前通胀压力下，美联储货币政策转“鸽”空间有限，实际利率回落幅度相对有限，贵金属价格短期可能僵持难涨，但预计在下方空间也相对有限。
